נינה היא הבלרינה של להקת המחול של ניו יורק. חייה מלאים אך ורק בריקוד. היא חיה עם אמה האובססיבית, בלרינה בעברה השולטת בחייה. כאשר המנהל האומנותי של הלהקה מחליט להחליף את הפרימה בלרינה לקראת העלאה מחודשת של אגם הברבורים, נינה היא הבחירה הראשונה אבל מסתבר שיש לה מתחרה, רקדנית חדשה בלהקה בשם לילי. לתפקיד הראשי זקוקים לרקדנית שתגלם גם את הברבור הלבן התמים וגם את הברבור השחור החושני. נינה מתאימה לתפקיד הברבור הלבן ואילו לילי מושלמת לתפקיד הברבור השחור. השתיים מפתחות יריבות שהופכת למערכת יחסים מעוותת שבעזרתה נינה תחקור את הצד האפל והמסוכן החבוי בה.
